Le fonds CRUX European Special Situations bénéficie de l'expérience et de la compétence éprouvée de Richard Pease et est mise en œuvre selon une approche établie. Les parts TM Crux EU Special Sits GBP I reçoivent une note des analystes Morningstar « Gold », toutes les autres parts recevant une notation « Silver » en raison de frais plus élevés.
Richard Pease a quitté Henderson en juin 2015 pour rejoindre CRUX Asset Management, le gestionnaire d'actifs détenu par ses employés qu'il a créé, apportant cette stratégie avec lui.
Le co-gérant James Milne a suivi Pease. Ils ont travaillé sur cette stratégie depuis sa création en octobre 2009, assurant stabilité et cohérence de la gestion.
L’expérience de Pease dans les actions européennes remonte à plus de trois décennies. Au cours de cette période, il a démontré de solides compétences en matière de sélection de titres, avec une exécution cohérente d'une approche d'investissement « bottom-up ».
Chez CRUX, le processus d'investissement éprouvé reste inchangé. Il se concentre sur la recherche d'entreprises de haute qualité avec des rentabilités sur le capital élevées et la génération de flux de trésorerie disponibles, dirigées par des équipes ayant fait leurs preuves en matière d'allocation judicieuse du capital et d'un fort alignement des intérêts avec les actionnaires.
Dans l'idéal, ces sociétés seront détenues à long terme pour des rendements composés, ce qui donnera à la stratégie un avantage potentiel sur le marché plus large et ses pairs axés sur le court terme.
Le portefeuille est raisonnablement concentré et en grande partie sans contrainte, avec peu d'attention portée aux pondérations de référence au niveau des actions, du secteur ou du pays.
La performance peut donc différer notablement de celle de l'indice et de la moyenne de la catégorie Morningstar, en particulier sur des périodes plus courtes; les investisseurs devraient donc avoir des horizons temporels appropriés.
L'historique à long terme est solide, avec des rendements de la part I Acc bien en avance sur l'indice de référence depuis sa création.
CRUX en tant qu'entreprise reste quelque peu dépendante de cette stratégie étant donné qu'elle est la plus importante de celles gérées par la société de gestion, et que les frais de la stratégie sont légèrement plus élevés que ce ne serait le cas si les coûts de recherche étaient supportés par l'entreprise.
Cependant, nous pensons que l'équipe d'investissement continue de faire preuve de cohérence dans la mise en œuvre de son approche et la construction du portefeuille, offrant une toile de fond stable. C'est un excellent choix pour les investisseurs dans cet univers.
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