Tiffany/LVMH : le prix d’un scénario inattendu

Tiffany vaudrait 90 dollars sur une base indépendante. La probabilité d’un échec définitif est de 25% pour Jelena Sokolova de Morningstar.

Jelena Sokolova 11.09.2020

Nous réduisons notre estimation de la juste valeur de Tiffany à 112 dollars par action contre 135 dollars suite à une annonce surprise de LVMH selon laquelle ce dernier ne pourra pas finaliser l'acquisition du joaillier.

Malgré les récentes rumeurs selon lesquelles LVMH chercherait à renégocier l'accord, nous avons maintenu notre opinion selon laquelle l'accord sera conclu, compte tenu de sa solide justification stratégique et de la probabilité que LVMH adopte une vision à long terme.

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A propos de l'auteur

Jelena Sokolova  est analyste actions chez Morningstar.

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