Coronavirus : quels secteurs ont le plus profité du rebond ?

Les premières victimes de la crise du coronavirus sont celles qui ont le plus rebondi. Les secteurs défensifs ont sous-performé.

Jocelyn Jovène 14.04.2020

En quelques semaines, les perdants sont devenus les gagnants. Le rebond des marchés actions s’est produit sur une période très courte et il est difficile de dire s’il pourra se poursuivre tant que l’on n’y verra pas plus clair sur la situation des entreprises dans les mois à venir.

Etonnamment, ce sont les secteurs les plus durement touchés la correction boursière de février-mars, en particulier les secteurs cycliques, liés au tourisme et au pétrole, qui ont le plus fortement rebondi depuis le point bas (« trough ») du 23 mars dernier.

Comme pour l’ensemble des marchés actions, le rebond opéré depuis s’est fait grâce à une expansion très rapide des multiples de valorisation (graphique). Il illustre avant tout un changement de sentiment des investisseurs, passés d’un pessimisme extrême à un regain d’optimisme, grâce à l’action des banques centrales, des gouvernements et aux effets des mesures sanitaires de lutte contre le coronavirus (début de stabilisation, même si le risque de nouvelle vague de contamination ne peut être écarté).

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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