3M intégre notre liste de valeurs recommandées

Le couple risque-rendement du titre nous semble de nouveau attrayant.

06.03.2020

Nous relevons notre estimation de juste valeur de 3M de 184 à 186 dollars par action. Nous avons mis à jour nos estimations, en tentant d’intégrer l’impact du coronavirus sur l’activité, en particulier les ventes de masques de protection respiratoire, qui devraient enregistrer une croissance à deux chiffres à court terme.

Le sentiment des investisseurs s’est retourné contre 3M pour trois raisons : un ralentissement de la croissance organique ; une faiblesse dans les industries automobile, des semi-conducteurs et de la Chine ; des risques juridiques autour de PFAS.

Les pessimistes maintiennent désormais que le modèle de 3M est cassé. Nous ne sommes pas d’accord.

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