EDF : bientôt moins risqué

La mise en place d'un corridor pour les prix de l'électricité améliorerait sensiblement le profil financier de l'électricien.

Tancrede Fulop 23.01.2020

Nous maintenons notre estimation de juste valeur de 13,7 euros par action EDF, sans rempart concurrentiel (« No Moat »), après l’annonce par le gouvernement français d’une consultation pour réformer le mécanisme ARENH de fixation des prix de l’électricité.

Cette nouvelle a entraîné un bond de l’action EDF.

Le scénario le plus probable est celui de la création d’un corridor de prix auquel EDF pourrait vendre la totalité de sa production d’électricité d’origine nucléaire. Cela constituerait une bonne nouvelle car ce mécanisme améliorerait la visibilité sur la génération de trésorerie de l’électricien et pourrait préparer une scission future des activités.

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Electricite de France SA12,59 EUR-3,08

A propos de l'auteur

Tancrede Fulop  est analyste actions chez Morningstar.

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