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Focus Fonds : BGF World Financials

La qualité du gérant, les ressources disponibles et la solidité du process justifient notre opinion positive.

Samuel Meakin 08.11.2019

Parier sur les valeurs financières peut rendre frileux certains investisseurs à voir leur sensibilité aux taux d’intérêt, aux incertitudes économiques et aux transformations que doivent subir certaines industries, en particulier les banques.

Peu de fonds se spécialisent sur ce compartiment et nous pensons que le fonds BGF World Financials constitue une proposition intéressante. La part D2 de ce fonds est noté Bronze.

L’expérience du gérant, les ressources conséquentes en matière de recherche et le process d’investissement justifient notre note positive.

Vasco Moreno est en charge de cette stratégie depuis mai 2015. Il couvre le secteur des services financiers depuis 20 ans. Il a débuté sa carrière du côté « sell-side » aux Etats-Unis, et a travaillé dans plusieurs maisons spécialisées sur les services financiers ainsi que sur des stratégie long-short.

La stratégie cherche à identifier des titres offrant une valeur relative par rapport aux sociétés comparables dans leur secteur d’activité, ainsi que des catalyseurs spécifiques capables de révéler la valeur sous-jacente des titres sélectionnés.

Le fonds est raisonnablement concentré, avec de fortes convictions et entre 30 et 50 titres.

En termes de performance relative, les résultats sont plutôt encourageants après 4,5 ans à la tête de cette stratégie. Celle-ci a surperformé l’indice MSCI ACWI/Financials ainsi que la catégorie Morningstar correspondante à fin septembre 2019.

Il faut toutefois noter que la volatilité de cette stratégie peut être élevée et supérieure à celle des comparables.

Cela peut se comprendre au regard du périmètre d’intervention considéré, mais les investisseurs ont été rémunérés pour le risque pris.

 

© Morningstar, 2019 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

 

 

 

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A propos de l'auteur

Samuel Meakin  est analyste fonds chez Morningstar.

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