Stericycle : le redressement à venir n’est pas encore dans le cours

Nous maintenons notre estimation de juste vaelur de 74 dollars par action, ainsi que notre rempart concurrentiel moyen (« Narrow Moat »).

Morningstar 26.06.2019

Le spécialiste du traitement des déchets médicaux et industriels Stericycle est en proie à de nombreuses difficultés : la crédibilité du management, les performances opérationnelles, le sentiment des investisseurs ont fortement pesé sur le cours de Bourse.

Malgré un rebond de près de 28% depuis le début de l’année, le titre perd encore près de 28% sur un an et sous-performe l’indice S&P 500 depuis 2016.

Selon les estimations de Morningstar, nous pensons que le cours de Bourse intègre des prévisions de croissance et de marge de milieu de cycle trop pessimistes. Au cours actuel (46,89 dollars), le titre se traite avec une décote de 37% par rapport à notre estimation de juste valeur de 74 dollars par action.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Stericycle Inc63,81 USD4,95
United Parcel Service Inc Class B106,73 USD3,42

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