Comprendre le ratio d’information

Ce ratio permet d'évaluer la capacité d'un gérant actif à créer de la valeur.

Jocelyn Jovène 29.04.2019

Le ratio d’information est le meilleur critère pour évaluer un gérant actif. Ce n’est bien sûr pas le seul, mais il peut s’avérer utile à l’investisseur dans son travail de sélection de fonds.

Alors que le ratio de Sharpe est utilisé pour mesurer la performance d’un portefeuille au-delà du rendement de l’actif sans risque pour un niveau de risque donné (quel rendement excédent un fonds offre-t-il pour 1 unité de risque prise), le ratio d’information prend comme point de référence non plus l’actif sans risque mais le benchmark contre lequel le gérant est comparé.

Le ratio d’information est le ratio entre le rendement « actif » d’un portefeuille par rapport à son indice de référence (benchmark) rapporté à la volatilité de ce rendement actif (encore appelée « risque actif »).

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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