Une performance décevante pour l’Europe Moat Focus Index

L’indice sous-performe le marché européen depuis un an. Les biais sectoriels ont joué en partie.

Jocelyn Jovène 16.02.2018

Détenir des entreprises de qualité faiblement valorisées. C’est l’objectif qui a conduit à la constitution de l’indice Morningstar DM Europe Moat Focus. Utilisant la même méthode que l’indice qui existe déjà sur le marché américain (et qui a largement démontré sa capacité à délivrer une surperformance aux investisseurs).

En Europe, malgré une année 2017 plutôt favorable aux actions, l’indice, qui est rebalancé tous les trimestres, affiche un gain de seulement 2,3% contre 4,6% pour l’indice Morningstar Europe NR EUR (lequel bat les indices Stoxx Europe 600 et MSCI Europe).

Sur cinq ans, à partir de données qui ont fait l’objet d’un back test, la performance de l’indice Europe Moat Focus est plus proche de l’indice général, mais reste en-deçà.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Airbus SE61,77 EUR-3,48
Centrica PLC38,00 GBX-4,50
Elekta AB Class B103,05 SEK-3,69
Grifols SA A24,44 EUR0,00
KBC Group SA/NV41,89 EUR-2,58
KION GROUP AG68,14 EUR-2,18
Pearson PLC504,00 GBX-3,08
Safran SA88,70 EUR-2,72
Telefonica SA3,00 EUR0,00

A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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