Combien de cash dans une allocation ?

Plusieurs éléments devraient être pris en considération par les investisseurs.

Dan Kemp 03.11.2017
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Les liquidités ou « cash » constituent un outil utile pour les investisseurs, qui est source de flexibilité et de protection du capital. Son principal inconvénient est que cet actif sous-performe la plupart des autres classes d’actifs. Comment savoir combien il faut avoir de cash dans une allocation ? Plusieurs points sont à prendre en considération sur ce sujet.

Le cash est l’actif liquide par excellence qui n’offre toutefois pas de potentiel de croissance dans une optique de long terme. Il est donc réservé à un usage de liquidités disponibles en cas de besoin et dépend de la capacité à trouver des idées d’investissement que l’on trouve dans les autres classes d’actifs. Le premier critère est donc de savoir quels sont les objectifs des clients et les contraintes qui peuvent se traduire par un besoin de liquidités à court terme par rapport aux objectifs de rendement sur longue période.

En pratique, cela signifie qu’il ne faut pas avoir peur de détenir des niveaux élevés de cash dans une allocation si l’on considère que d’un point de vue fondamental et au regard des valorisations actuelles, il n’y a qu’un nombre très limité d’opportunités d’investissement.

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A propos de l'auteur

Dan Kemp

Dan Kemp  est directeur des investissements de Morningstar Investment Management Europe.

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