Des classes d’actifs moins corrélées

Nous avons calculé les coefficients de corrélation entre les principales catégories Morningstar à un, trois et cinq ans à fin septembre. 

Valerio Baselli 04.10.2017

Après une période au cours de laquelle le degré de corrélation entre les différentes classes d'actifs avait progressé de façon significative, cela a marqué un tournant au cours des 12 derniers mois.

Les tableaux qui suivent montrent que les catégories Morningstar (actions et obligations) ont vu leur corrélation diminuer fortement, pour afficher dans certains cas une corrélation négative.

C’est le cas, par exemple, des fonds actions Europe émergente et de ceux exposés aux marchés boursiers asiatiques hors Japon : le coefficient de corrélation entre ces deux catégories est passé de 0,59 sur les cinq dernières années à -0,23 sur un an. Mais la tendance est générale : le rapport entre les actions américaines à grandes capitalisations et les emprunts privés en euros a diminué de 0,53 à trois ans à -0,23 au cours des 12 derniers mois.

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A propos de l'auteur

Valerio Baselli

Valerio Baselli  est éditorialiste de Morningstar en France et Italie.

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