« Tapering » : quand ? Comment ? Quelles conséquences ?

La réduction du bilan des banques centrales est l'un des sujets les plus controversés actuellement.

Jocelyn Jovène 19.09.2017
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Depuis l’été, les marchés ont connu un regain de volatilité temporaire lié aux incertitudes géopolitiques (Corée du Nord) ainsi qu’aux discours des banquiers centraux quant à l’orientation prochaine de leur politique monétaire.

Le grand sujet du moment sur les marchés consiste à savoir quand les banques centrales des pays développés commenceront la réduction de leur programme d’achats d’actifs et in fine de leur bilan, sachant que la Fed devrait être la première à entamer la réduction de son bilan, avant que la BCE, la Banque du Japon ou la Banque d’Angleterre ne lui emboîte le pas – pour peu que la reprise économique actuellement à l’œuvre se confirme et que l’inflation se raffermisse.

Pour certains observateurs, la Fed devrait faire une annonce dès le 20 septembre et débuterait son « tapering » dès le mois d’octobre, avec une réduction des achats d’actifs de 10 milliards de dollars par mois.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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