ETF : la consolidation ne fait que commencer

Le rachat de Source par Invesco ne change pas foncièrement la donne en Europe, où la consolidation devrait se poursuivre selon Jose Garcia-Zarate.

Jose Garcia Zarate 28.04.2017
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Invesco est entré en négociations exclusives pour racheter l’activité ETF de Source. L’opération devrait être finalisée dans le courant du troisième trimestre 2017. En octobre 2016, le fonds d’investissement Warburg Pincus, propriétaire de Source, avait annoncé son intention de vendre la société.

Source est le septième fournisseur d’ETF en Europe avec une part de marché de 3,8%. Son rachat par Invesco ne devrait pas changer la donne. Invesco, qui fait partie de 5 principaux fournisseurs d’ETF aux Etats-Unis, a eu du mal à percer en Europe, où sa part de marché n’est que de 0,4%. La combinaison des deux entités ne devrait donc pas changer la donne, le marché européen des ETF étant dominé par 3 acteurs – iShares, db x-trackers et Lyxor – lesquels contrôlent les trois quarts du marché. Cette nouvelle devrait encourager d’autres acteurs à se rapprocher les uns des autres.

Source offre une palette d’ETF de base, tandis qu’Invesco s’est plus focalisé sur l’offre d’ETF « strategic beta ». Sur le papier, nous voyons peu de redondances, ce qui devrait faciliter l’intégration des deux entités.

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A propos de l'auteur

Jose Garcia Zarate  is an ETF analyst with Morningstar UK.

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