L’impact du rendement sur la frontière efficiente

Hal Ratner et David Blanchett explorent comment la prise en compte du rendement modifie la construction d’un portefeuille efficient.

Morningstar 20.03.2017

Les principes de base de la gestion financière moderne considèrent qu’un portefeuille est efficient s’il permet à un investisseur de trouver un niveau optimal de rendement pour un niveau de risque donné.

La frontière efficiente regroupe l’ensemble des actifs risqués qui pour un niveau de risque donnée produisent le rendement le plus élevé, ou inversement qui minimisent le risque pour un niveau de rendement attendu.

Dans un article publié dans le Journal of Portfolio Management (Printemps 2015), Hal Ratner et David Blanchett, membres des équipes de Morningstar Investment Management, ont réfléchi à l’impact sur la frontière efficiente et le type d’allocation d’actifs qui résulterait de la prise en compte du rendement.

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