LVMH : des résultats solides

L’avantage concurrentiel du groupe de luxe est inchangé. L’estimation de juste valeur est relevée à 167 euros.

Morningstar a relevé l’estimation de juste valeur de LVMH de 160 à 167 euros par action après la publication de résultats annuels solides. Le titre nous semble toujours surévalué.

La croissance organique du chiffre d’affaires était en ligne avec nos prévisions. Tous les segments d’activité ont été en croissance et les zones géographiques en difficulté (France, Hong-Kong) ont donné des signes d’amélioration en fin d’année.

La croissance organique de la Mode & Maroquinerie – plus forte division du groupe – a enregistré une croissance interne de 4%, grâce aux résultats de Louis Vuitton, Fendi, Céline, Loewe et Kenzo, tandis que Marc Jacobs a continué de rencontrer des difficultés. L’acquisition l’an dernier de Rimowa est une opération stratégique pertinente, d’après nous.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE402,85 EUR-0,24

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