Renault : notre estimation de juste valeur relevée à 79 euros

Le constructeur automobile a publié de solides résultats au cours du troisième trimestre, note Richard Hilgert de Morningstar.

Richard Hilgert 27.10.2016

Renault a annoncé un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 10 milliards d’euros, en croissance de 13,5% en dépit d’un effet de changes négatif de 3,8%. Le constructeur automobile a bénéficié d’un meilleur mix-produit, d’une amélioration des prix et des volumes, avec des immatriculations en hausse de 10%. Le groupe a indiqué que l’effet prix a contribué à hauteur de 4,6% points de pourcentage à l’amélioration des ventes sur un an.

Notre estimation de juste valeur est relevée de 77 à 79 euros pour tenir compte de l’effet de l’actualisation de nos prévisions. Le titre se traite au niveau de cette estimation, et la note 3 étoiles indique que l’action est raisonnablement valorisée au regard de nos prévisions de flux de trésorerie disponible et de retour sur capital investi.

Le groupe a confirmé ses prévisions pour l’année, tablant sur une croissance de 5% du marché automobile en Europe, contre une précédente prévision de 2%. Il s’attend par ailleurs à une amélioration de la marge opérationnelle de sa branche automobile et de la génération de cash-flows de cette dernière, même s’il ne communique pas de chiffres sur ce point.

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NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Renault SA36,13 EUR2,29

A propos de l'auteur

Richard Hilgert  Richard Hilgert is a securities analyst on the Industrials Team.

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