Baisse des taux longs : faut-il s’inquiéter ?

Les marchés obligataires et actions américains envoient des signaux contradictoires. Analyse.

Jocelyn Jovène 05.07.2016

Jusqu’ici, les marchés semblent avoir plutôt bien digéré le « Brexit ». Les indices actions n’ont pas connu de krach d’ampleur. Les indices de volatilité sont revenus sur des niveaux raisonnables.

Cependant, les flux de fonds suivis par Morningstar indiquent une certaine prudence de la part des investisseurs, qui privilégient toujours les fonds obligataires et monétaires plutôt que les fonds actions qu’ils désertent depuis plusieurs mois maintenant.

Mais le plus inquiétant est de voir les rendements obligataires aux Etats-Unis chuter quand la Bourse américaine se situe sur ses plus hauts niveaux historiques : le S&P 500 affiche un gain annuel de 2,9% à 2.102,95 points quand le rendement à 10 ans des bons du Trésor dégringole à 1,38%.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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