« Brexit » : un événement majeur, mais pas systémique

Le regain d’incertitude crée de la volatilité préjudiciable aux actifs risqués. Mais les marchés semblent pour l’instant bien le digérer.

Jocelyn Jovène 01.07.2016

Le « Brexit » a-t-il fait « pschitt » ? Ou bien les marchés sont-ils trop complaisants ? Alors que les indices boursiers européens semblaient entrer dans une phase de correction importante entre les séances de vendredi dernier et de lundi, ils ont depuis repris une partie du terrain perdu.

La performance la plus étonnante vient des actions britanniques elles-mêmes, puisque depuis le 23 juin, l’indice FTSE 100 affiche un gain de 6% quand l’indice Euro Stoxx gagne 2,2%. Le S&P 500 engrange une hausse de 3% (en dollars).

Les investisseurs sont-ils devenus complaisants ? C’est possible. Car le « Brexit » aura bien des conséquences d’ordre économique pour l’Europe (perte de 0,5% de croissance selon certaines estimations – ce qui vu le niveau de la croissance n’est pas négligeable). Mais l’impact du Royaume-Uni sur les échanges internationaux et la croissance mondiale est à relativiser.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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