Les investisseurs utilisent mal les fonds

Le mauvais « timing » des achats/ventes dans les fonds coûte cher aux investisseurs sur longue période.

Russel Kinnel 30.06.2016

Au cours des dix dernières années, les investisseurs ont perdu entre 0,74% et 1,32% par an de leur propre chef, en raison du mauvais « timing » de leurs entrées et sorties des fonds d’investissement. Comme cela a déjà été démontré par la recherche de Morningstar, les investisseurs courent après la performance : ils investissent lorsqu’un fonds a bien performé et en sorte lorsqu’il sous-performe.

De même, comme cela a été montré par la finance comportementale, les investisseurs ont souvent tendance à vendre après une baisse importante des marchés (au lieu d’acheter) et à acheter au pic des marchés (au lieu de vendre).

Mieux comprendre les raisons de ces erreurs peut les aider à réduire leurs pertes. Pour y parvenir, Morningstar calcule « l’Investor return », c’est-à-dire le rendement ajusté des entrées/sorties d’un fonds, plutôt que la seule performance de la valeur liquidative (celle que présente les gérants lorsqu’ils affichent leur performance).

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A propos de l'auteur

Russel Kinnel  Russel Kinnel is Morningstar's director of mutual fund research. He is also the editor of Morningstar FundInvestor, a monthly newsletter dedicated to helping investors pick great mutual funds, build winning portfolios, and monitor their funds for greater gains. (Click here for a free issue). Mr. Kinnel would like to hear from readers, but no financial-planning questions, please. Follow Russel on Twitter: @russkinnel.

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