Santé : les craintes liées à une réforme sont exagérées

L’impact sur les prix des médicaments aux Etats-Unis a conduit les valorisations à des niveaux attrayants.

Damien Conover, CFA 11.04.2016

Le repli récent des valeurs de santé a conduit les multiples de valorisation en zone de sous-évaluation avec une décote de 10% par rapport à notre estimation de juste valeur. Certains titres comme Amgen, Biogen ou BioMarin nous semblent fortement décotés.

L’une des principales raisons de la rechute du secteur est le débat électoral aux Etats-Unis qui s’est beaucoup centré sur les prix des médicaments, mais nous pensons que ces derniers vont se maintenir  à un niveau élevé.

Les opérations de fusions-acquisitions devraient se poursuivre, les entreprises étant en quête de relais de croissance et de solutions pour réduire leurs coûts et leurs impôts.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Pour lire cet article, inscrivez-vous à Morningstar.

S'inscrire gratuitement

Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Amgen Inc243,82 USD1,46
Biogen Inc273,28 USD1,20
Biomarin Pharmaceutical Inc77,39 USD1,06

A propos de l'auteur

Damien Conover, CFA  Damien Conover, CFA, is an associate director for Morningstar.

public Confirmation


Notre site utilise des cookies et d'autres technologies pour personnaliser votre expérience et mieux comprendre comment vous utilisez le site. Voir 'Acceptation des cookies' pour plus de détails.

  • Autres sites Morningstar