Crédit Agricole : des résultats trimestriels de qualité

La simplification de l’organigramme a des avantages, mais elle réduirait sensiblement la rentabilité sur fonds propres de la banque, estime Erin Davis de Morningstar.

Erin Davis 18.02.2016

Les résultats opérationnels du quatrième trimestre 2015 de Crédit Agricole étaient d’assez bonne facture dans l’ensemble. Ils confortent notre thèse que la banque, dans sa configuration actuelle, peut dégager une rentabilité légèrement supérieure au coût des fonds propres de 11% sur le moyen terme.

LCL, qui regroupe un des réseaux de banque de détail en France, a vu son volume de prêt croître de 6,5%, grâce une bonne production de prêts immobiliers (+7,4%), ce qui a permis de contrebalancer le repli des revenus.

Le repli du produit net bancaire signifie que la rentabilité des fonds propres sur une base pleinement capitalisée a reculé de 13% en 2014à 11,7% en 2015, tout en restant encore au-dessus du coût du capital.

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NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Credit Agricole SA6,72 EUR-4,36

A propos de l'auteur

Erin Davis  Erin Davis is a senior stock analyst for Morningstar.

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