J.P.Morgan: les résultats des entreprises vont-il se redresser ?

La chute des bénéfices intervient toujours en phase de récession, qui n'est pas en vue, estiment les stratégistes de JPMorgan AM.

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Cet article fait partie de la série "Perspective", qui regroupe des contributions externes. Le texte suivant a été rédigé par Patrik Schöwitz, stratégiste Multi-Asset Solutions au sein de l'équipe de gestion de J.P.Morgan Asset Management.

Dans un environnement de marché particulièrement agité, les actifs risqués ont été vendus partout dans le monde, dans un contexte d’incertitude grandissante sur de nombreux sujets : les perspectives de la croissance mondiale et la politique monétaire, les matières premières, le dollar US. Ceux qui espéraient que la saison des bénéfices du quatrième trimestre apporterait une certaine clarification sont susceptibles d’éprouver une certaine déception.

Nous avons déjà débattu antérieurement de l’assombrissement des perspectives d’évolution des bénéfices US provoqué par le niveau élevé des marges, la force du dollar et la stagnation des chiffres d’affaires. Nous avions également attiré l’attention sur le danger d’un pessimisme excessif, en réaffirmant notre anticipation d’une croissance du bénéfice par action (BPA) en 2016 avoisinant le milieu d’une fourchette à un chiffre.

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J.P.Morgan Asset Management  J.P.Morgan Asset Management est une filiale de J.P.Morgan.

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