Sanofi : résultats trimestriels en ligne

Les difficultés de Lantus masquent de bonnes dynamiques dans les autres activités du laboratoire estime Damien Conover de Morningstar.

Damien Conover, CFA 09.02.2016

Sanofi a publié des résultats en ligne qui ne devraient pas conduire à un changement de notre estimation de juste valeur de 97 euros par action. Nous continuons de considérer que le titre est sous-évalué.

Les difficultés de Lantus (16% des ventes) masquent le reste des métiers qui bénéficient de dynamiques favorables et devraient assurer une rentabilité du capital élevée.

Les résultats montrent que l’avantage concurrentiel du groupe est toujours élevé (« Wide Moat »), en particulier grâce à des franchises dans les maladies rares (en croissance de 28%), la propriété intellectuelle et l’avantage coût dans les vaccins (en croissance de 15%), ainsi que les positions dans le grand public (+1%).

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Sanofi SA86,61 EUR-0,61

A propos de l'auteur

Damien Conover, CFA  Damien Conover, CFA, is an associate director for Morningstar.

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