Ces fonds qui ferment leurs portes aux investisseurs

Fermer un fonds aux nouvelles souscriptions peut être un bon moyen de préserver sa compétitivité à long terme.

Mara Dobrescu 27.01.2016

Alors que certaines sociétés de gestion placent la croissance des actifs au cœur de leur stratégie de développement, celle-ci n’est pas toujours dans l’intérêt des investisseurs de long terme dans les fonds. En effet, certains fonds devenus trop gros présentent des risques non négligeables pour les porteurs de parts.

La taille peut être un obstacle à la surperformance…

Des actifs sous gestion trop importants peuvent en effet limiter la capacité d’un gérant à exploiter efficacement son univers d’investissement. Les fonds investis sur les petites et moyennes capitalisations, par exemple, sont contraints au-delà d’une certaine taille de réduire la part des titres moins liquides au profit de plus grandes capitalisations. Ils se privent ainsi d’un moteur de performance important qui avait contribué à leur succès passé.

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A propos de l'auteur

Mara Dobrescu

Mara Dobrescu  est analyste Fonds chez Morningstar France

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