Les marchés de nouveau sous tension

L’environnement risk-off a repris le dessus. La question est : pour combien de temps ?

Jocelyn Jovène 21.01.2016

L’année débute avec un net regain de volatilité sur les marchés financiers, avec au centre des préoccupations des investisseurs les mêmes questions qu’en 2015 : la Chine peut-elle connaître un « hard landing » ? Devra-t-elle dévaluer plus massivement le yuan ? Jusqu’où le pétrole peut-il chuter et est-ce un véritable risque pour l’économie mondiale ?

L’impact de cet environnement « risk-off » est bien connu : chute des actions, rebond des obligations les plus sûres (le 10 ans américain est repassé sous les 2%, le Bund sous les 0,5%), appréciation du dollar et du yen, remontée de l’or.

Après un tel début de correction et un « bear » market déjà observé en Chine ou au Japon, un rebond peut-il intervenir à court terme ? Dans quel type d’environnement économique et de marché évolue-t-on (répétition d’une crise type 1997 ? 2011 ? Ou simple correction passagère ?) ?

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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