EDF : l’objectif de cours abaissé à 22 euros

Les résultats du groupe font apparaître un certain nombre de risques, en particulier sur le marché français, selon Mark Barnett de Morningstar.

Mark Barnett 09.11.2015
Facebook Twitter LinkedIn

Nous abaissons notre estimation de juste valeur d’EDF de 26 à 22 euros par action pour tenir compte d’une plus grande déperdition dans la base client entre 2015 et 2017 avec l’expiration de certains tarifs régulés. Nous nous attendons également à une plus grande rotation de la base de clients particuliers au Royaume-Uni et avons abaissé nos estimations sur les résultats d’Edison en Italie.

Cette estimation ne prend pas en compte d’impact du projet Hinkley Point au Royaume-Uni. Les incertitudes sur la rentabilité et les coûts de ce type de projet sont trop grandes.

EDF devrait dégager un EBITDA de 16,7 milliards d’euros cette année, de 16,7 milliards en 2016 et de 17,9 milliards d’ici 2018, hors changements de périmètre. Nos perspectives de croissance dépendent des investissements du groupe dans les énergies renouvelables, ses réseaux d’électricité régulés et une progression graduelle des prix de l’électricité.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Pour lire cet article, inscrivez-vous à Morningstar.

S'inscrire gratuitement
Facebook Twitter LinkedIn

Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Electricite de France SA10,67 EUR0,14Rating

A propos de l'auteur

Mark Barnett  Mark Barnett is a stock analyst with Morningstar.

public Confirmation


Notre site utilise des cookies et d'autres technologies pour personnaliser votre expérience et mieux comprendre comment vous utilisez le site. Voir 'Acceptation des cookies' pour plus de détails.

  • Autres sites Morningstar