LVMH : croissance solide au 3ème trimestre

Le titre du groupe de luxe se traite à sa juste valeur, selon Paul Swinand de Morningstar.

Paul Swinand 13.10.2015

LVMH a publié un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 8,6 milliards d’euros, en croissance de 16% sur un an et de 7% hors changes et périmètre. Ce chiffre ce compare à une croissance interne de 6% sur les neuf premiers mois de l’année, ce qui constitue une donnée solide au regard du ralentissement en cours dans les marchés émergents.

Nous maintenons notre estimation de juste valeur à 160 euros avec un avantage concurrentiel large (« wide moat »). Ces résultats sont en ligne avec nos prévisions pour 2015. L’action se traite en ligne avec l’estimation de juste valeur de Morningstar.

Le couple risque-rendement du titre nous semble cohérent, même si le titre est aujourd’hui un peu plus cher qu’il y a quelques semaines, après la forte correction des marchés financiers sur fond de craintes liées à la croissance de l’économie chinoise.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE529,90 EUR-0,75

A propos de l'auteur

Paul Swinand  Paul Swinand is an equity analyst on the Consumer Team.

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