Pernod Ricard envoie de signaux plus encourageants

Nous préférons toutefois Diageo qui est un investissement plus attrayant.

Philip Gorham 27.08.2015
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Pernod Ricard a publié une croissance des ventes plus rapide au cours du second semestre de son exercice décalé, clos au 30 juin, grâce à une activité plus solide en Asie. Nous allons revoir nos estimations de résultats sur cette base, mais nous ne pensons pas que cela devrait conduire à un changement radical de notre estimation de juste valeur du titre, actuellement à 104 euros.

Le groupe de spiritueux dispose toujours d’un avantage concurrentiel moyen et stable, lequel s’appuie sur son portefeuille de marques ainsi que sur son réseau de distribution. Toutefois, le titre a été légèrement surévalué tout au long de l’année 2015.

Le repli récent du titre a été plus sévère que le reste du marché. Le titre est désormais légèrement sous-évalué, mais nous pensons que les investisseurs trouveront un potentiel de rebond plus significatif du côté de Diageo.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Diageo PLC3 613,50 GBX0,68Rating
Pernod Ricard SA186,55 EUR0,59Rating

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Philip Gorham  

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