Allocation d’actifs: l’Europe domine au détriment des Etats-Unis et des émergents

Les actions sont surévaluées, le risque de bulle pointe le bout de son nez, mais les investisseurs privilégient toujours fortement la classe d’actifs, en particulier la zone euro.

Jocelyn Jovène 23.03.2015
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Une fois encore, il y a un monde entre l’allocation géographique des portefeuilles institutionnels, les mouvements de flux et la réalité économique. Si la croissance économique est bien repartie outre-Atlantique et tarde à donner des signes plus rassurants en Europe, cette situation n’est pas reflétée dans les portefeuilles.

Les investisseurs allouent une part croissante de leur allocation aux actions européennes, au détriment des actions américaines et émergentes, selon la dernière enquête de Bank of America Merrill Lynch. « L’allocation aux Etats-Unis est passée d’une surpondération de 6% à une sous-pondération de 19% en mars », écrivent les stratégistes de la banque dans une note publiée le 17 mars.

Au cours du mois, les investisseurs ont sensiblement réduit la part des actifs américains, du secteur de la consommation défensive, du cash, de l’énergie et des émergents dans les allocations, les fonds étant réaffectés vers les banques, les matériaux de construction et la technologie.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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