Bouygues : résultats en ligne, le titre à son prix – Morningstar

Le pôle Construction est aidé par l’international. L’activité de téléphonie mobile est toujours dans une situation délicate.

Allan C. Nichols 25.02.2015

« Bouygues a publié des résultats annuels en ligne avec nos attentes, et nous ne pensons modifier de manière significative notre estimation de juste valeur », écrit Allan Nichols de Morningstar dans une note aux investisseurs.

« L’activité de construction a continué de compenser les faiblesses du pôle Télécoms. Le chiffre d’affaires de la construction en France a décliné de 4% sur un an, mais a été plus que contrebalancé par l’international. Nous pensons que cette tendance va se poursuivre puisque l’international représente 53% du carnet de commandes de Bouygues », ajoute l’analyste.

Les investissements du groupe dans les télécommunications fixes ont permis de compenser la faiblesse de la téléphonie mobile. La division mobile est toujours pénalisée par l’effet de sa base d’abonnés qui ont souscrit des offres d’entrée de gamme après l’irruption d’Iliad sur le marché français, migration qui a débuté en 2012-2013 et se poursuite à ce jour.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Bouygues29,62 EUR1,16
Colas SA106,50 EUR0,00
Iliad SA157,05 EUR-0,35
Television Francaise 1 SA5,24 EUR1,06

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