Que gagnez-vous réellement avec vos fonds?

La performance réalisée par l’investisseur est souvent éloignée de la performance affichée par les fonds.

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C’est une pratique courante que de regarder les résultats passés d’un fonds avant d’investir. Mais outre le fait que les performances passées ont un faible pouvoir prédictif, elles ne donnent pas une image complète de la performance réellement obtenue par les investisseurs.

En effet, les performances sont affichées sur des périodes par exemple de cinq ou dix ans, mais en pratique rares sont les investisseurs qui ont investi exactement sur ces périodes-là, sans faire varier leur investissement.

Pour avoir une idée des résultats réellement obtenus par les investisseurs avec un fonds donné, Morningstar a créé une mesure de performance, le « Morningstar Investor Return » (Performance Investisseur) qui pondère la performance d’un placement en fonction des flux de souscriptions.

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A propos de l'auteur

Mathieu Caquineau, CFA

Mathieu Caquineau, CFA  Analyste fonds senior, Morningstar France

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