Qu’est-ce que la corrélation ?

La corrélation mesure le degré de relation entre deux actifs, et joue un rôle central dans la construction d’un portefeuille diversifié.

Morningstar 23.09.2014

Un portefeuille de titres est généralement considéré comme diversifié si les titres qui le composent sont faiblement voire pas du tout corrélés entre eux. La notion de corrélation est née des travaux sur l’optimisation d’un portefeuille de Harry Markowitz, considéré comme l’un des fondateurs de la théorie financière moderne (encore appelée « théorie moderne du portefeuille »).

Intuitivement, cette notion peut se comprendre. Si deux actifs ont des rendements peu corrélés, il est intéressant de les combiner dans un portefeuille, car ils auront tendance à ne pas évoluer dans le même sens et donc à isoler en partie l’investisseur des fluctuations du marché.

La corrélation évolue entre -1 et 1. Plus le chiffre se rapproche de 1, plus la relation entre deux actifs est forte. A l’inverse, ce chiffre est faible voire négatif, plus les deux actifs ont des comportements indépendants.

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