J.P.Morgan AM : le système financier chinois sous tension

J.P.Morgan AM propose de faire un point sur sur la réalité des risques liés au système financier chinois.

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Cet article fait partie de la série "Perspective", qui regroupe des contributions externes. Le texte suivant a été rédigé par l'équipe des stratégistes de J.P.Morgan Asset Management. Les inter-titres ont été rajoutés par Morningstar.

Au cours de ces dernières semaines, des signes de tension ont commencé à agiter le système financier chinois. Le symptôme le plus probant est la volatilité qui s’est emparée des marchés interbancaires, sur lesquels le taux de pension livrée à sept jours sur la bourse de Shanghai a dépassé 10 % à plusieurs reprises ce mois-ci (les taux des bons du Trésor à trois mois sont par contre actuellement autour de 4 % ; il n’existe pas de taux directeur officiel).

Cela peut en partie être mis sur le compte du resserrement habituel de la liquidité qui se produit chaque année à l’approche du Nouvel An Chinois. Mais c’est également symptomatique des difficultés croissantes de la Banque Populaire de Chine à contrôler un secteur financier qui connaît une croissance et une évolution rapides.

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J.P.Morgan Asset Management  J.P.Morgan Asset Management est une filiale de J.P.Morgan.

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