BNP Paribas : juste valeur relevée à 63 euros

Erin Davis, de Morningstar, anticipe une amélioration des marges d’intérêt de la banque française.

Erin Davis 23.12.2013

Nous relevons notre estimation de juste valeur de BNP Paribas de 8 euros à 63 euros par action, pour tenir compte de l’actualisation de notre modèle, et d’une projection d’une amélioration graduelle de la marge nette d’intérêt de 10 points de base par rapport à son niveau actuel.

Notre juste valeur représente 1,1 fois la valeur d’actif net tangible et 0,9 fois l’actif net comptable sur la base des données mi-2013.

Nous faisons l’hypothèse que le ratio fonds propres sur actifs s’améliorera pour atteindre 4,75% d’ici 2015 contre 4,50% en 2012 (et environ 3% historiquement), du fait de l’adoption de nouveaux standards par BNP Paribas.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
BNP Paribas33,25 EUR0,00

A propos de l'auteur

Erin Davis  Erin Davis is a senior stock analyst for Morningstar.

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