Crédit : la hausse se poursuit

La demande d’obligations d’entreprises alimente le resserrement des spreads de crédit, observe Dave Sekera de Morningstar.

Dave Sekera, CFA 31.10.2013
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L’indice Morningstar Corporate Bond a gagné 0,5% la semaine dernière profitant du resserrement des spreads et de la baisse des taux d’intérêt. Le spread moyen s’est resserré de 2 points de base à +136 et le rendement du 10 ans américain a reculé de 11 points de base à 2,50%.

Nous anticipions un rebond du marché obligataire dans nos dernières perspectives, et nous continuons de penser que ce rebond se poursuivra à court terme. Au plus bas l’indice Morningstar Corporate Bond a reculé de 4,62% entre le début de l’année et le 5 septembre, mais il a récupéré une part importante du terrain perdu ave une baisse de seulement 1%.

Les taux d’intérêt devraient poursuivre leur baisse, la Fed continuant ses achats d’actifs, tandis que la demande d’obligations privées fait pression sur les spreads de crédit. Avec le retour des flux de fonds en territoire positif et l’assouplissement quantitatif de la Fed, la demande devraient continuer de s’améliorer.

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A propos de l'auteur

Dave Sekera, CFA  Dave Sekera, CFA, is a senior securities analyst with Morningstar.

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