Hausse des taux: dur réveil pour votre portefeuille

Les obligations longues n’ont pas été la seule catégorie affectée par la hausse des taux. D’autres classes d’actifs ont souffert. Explications.

Christine Benz 16.07.2013
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Avant que le rendement des bons du Trésor n’augmente, les investisseurs savaient que les obligations à duration longue seraient particulièrement affectées en cas de hausse des taux. C’est exactement ce qu’il s’est passé au cours des deux derniers mois. Sur la base des données Morningstar, les fonds investis dans des bons du Trésor ont chuté de 13% à partir du moment où les rendements ont augmenté, entre mai et le 5 juillet.

Les obligations longues n’ont pas été la seule classe d’actifs affectée. De nombreuses classes d’actifs ont également souffert, allant de la dette émergente aux REITs.

Cela signifie-t-il que vous devez sortir de votre portefeuille tous les titres jugés sensibles à une hausse des taux ? Pas nécessairement, car l’environnement des taux peuvent changer du tout au tout. Au cours de la semaine écoulée, les rendements obligataires ont de nouveau reculé, et les obligations ont bondi au moment où Ben Bernanke cherchait à rassurer les investisseurs sur le fait que la Fed ne procèderait pas de manière imminente à la réduction de ses achats d’actifs.

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A propos de l'auteur

Christine Benz

Christine Benz  responsable des questions de finance personnelle de Morningstar.

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