Un trimestre volatil et difficile

De nombreuses classes d'actifs ont terminé le trimestre sur de lourdes pertes.

Jocelyn Jovène 01.07.2013
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Peu de classes d'actifs auront été épargnées au cours du deuxième trimestre, depuis que la Fed a signalé son intention d'arrêter ses achats d'obligations d'ici mi-2014. Les investisseurs ont adopté des positions plus prudentes dans les portefeuilles, augmentant la part du cash au détriment des actions, en attendant d'apprécier pleinement l'impact du changement de politique monétaire sur l'économie et les marchés.

Les marchés obligataires ont enregistré leur deuxième mois de baisse consécutif. Les actions ont cédé une part significative du terrain gagné depuis le début de l'année (avec une mention spéciale pour les actions émergentes qui ont plongé de 11% au cours du trimestre, l'Europe cédant 5,8% et les Etats-Unis 2,6% et le Japon 4,5%). Le dollar s'est légèrement affermi face à l'euro (+1,6%).

Sur le mois de juin, en dehors du pétrole (WTI) qui a rebondi de 3,7%, très peu de classes d'actifs ont échappé au regain de volatilité. Palme de la contreperformance à l'argent (-16%), suivi par l'or et les actions (notamment les émergentes en repli de 10% sur le mois).

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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