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Glossaire

PER

Le PER, Price-to-Earnings ratio, ou ratio Cours sur Bénéfice, est un ratio financier calculé en divisant le cours de l’action à un instant t par son bénéfice par action (BPA=bénéfice des 12 derniers mois divisé par nombre total d’actions). Egalement appelé multiple. Quand le marché attend une forte croissance d’une entreprise, le multiple de celle-ci tend à être élevé, là où le PER d’entreprises mûres sont généralement peu élevés. Par exemple, une action dont le cours est 16 € et dont le BPA est de 4 € pour l’année à venir a un PER de 4, et la même action avec un BPA de 6 € a un P/E de 2,67. L’inverse du PER (1 divisé par le PER) mesure le rendement des bénéfices : par exemple, pour un PER de 20, le rendement des bénéfices est de 1/20=0,05. Par conséquent, un investisseur escomptera un rendement de 5% (0,05 x 100) d’un investissement dans une société ayant un PER de 20.

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