Qu’est-ce qu’un fonds ?

Un fonds regroupe plusieurs personnes (physiques ou morales) désireuses d’investir. Le fonds mutualise les sommes et les investit dans différents actifs (actions, obligations, etc.). Les deux principaux types de fonds sont les SICAV (société d’investissement à capital variable) et les FCP (fonds communs de placement). Il existe également des fonds de droit étranger agréés par la COB (Commission des Opérations de Bourse). Le terme de fonds sera utilisé de façon générique sur ce site pour désigner indifféremment l’un ou l’autre de ces différents types.

Les mécanismes

Acheter un fonds, c’est en fait acheter un nombre de parts. Le fonds a un prix d’achat, qui correspond à sa valeur liquidative plus d’éventuels droits d’entrée. Un fonds ayant une valeur liquidative de 100 € au moment de l’achat et facturant des droits d’entrée de 3% sera vendu 100 + 3 = 103 € la part. Vous pouvez acheter plusieurs parts, il existe parfois des minima d’investissement. La somme que vous avez investie vient grossir les actifs du fonds. Ces actifs sont investis en actions, obligations, actifs financiers à court terme, des combinaisons de différentes classes d’actifs étant également possibles. La totalité des actifs constitue le portefeuille du fonds.

En tant qu’investisseur dans le fonds, vous êtes détenteur d’une fraction du portefeuille, et, quel que soit le nombre de parts que vous détenez, celles-ci constituent un portefeuille miniature.

Si pour un fonds X les 4 premières lignes de portefeuille au 31/8/2001 sont Vivendi Universal (représentant 5% de l’actif du fonds), France Telecom (représentant 4% de l’actif du fonds), AXA (représentant 3,8% de l’actif du fonds) et PPR (représentant 3,5% de l’actif du fonds), votre investissement de 1000 € dans le fonds X fait de vous le détenteur de Vivendi Universal à hauteur de 5% de votre investissement, de France Telecom à hauteur de 40 €, d’AXA à hauteur de 38 € et de PPR à hauteur de 35 €.

Pourquoi acheter des parts de fonds ?

Le fonds présente de nombreux avantages pour les investisseurs.

  1. Ils sont généralement accessibles à partir de sommes peu élevées

    Si vous ne disposez que de 1000 € à investir, il vous sera difficile de le faire directement dans plusieurs actions ou obligations, alors qu’investir 1000 € dans un fonds vous permet d’accéder à une gamme d’actifs étendue. Il est possible, par le biais de programmes de versements réguliers, d’investir en fonds tous les mois, pour des montants peu élevés (100 € par exemple).

  2. Il est facile d’acheter et de vendre des fonds

    Il existe différents canaux pour acheter et vendre des fonds : via les banques, via les brokers en ligne, via les supermarchés de fonds, via votre conseiller financier, ou directement auprès de promoteurs de fonds (nous présenterons ces différents canaux dans la section 4). Dans tous les cas, l’achat et la vente sont aisés, il suffit parfois d’un coup de téléphone ou d’un clic de souris.

  3. Les fonds sont contrôlés

    Les fonds ne peuvent utiliser votre argent comme bon leur semble. Les fonds sont contrôlés par la Commission des Opérations de Bourse, qui en est le régulateur. La profession s’auto-régule également, par le biais d’associations professionnelles comme l’AFG-ASFFI. Cependant, il n’existe pas de garantie en matière de fonds, qui sont des produits à risque, fluctuant à la hausse comme à la baisse. Vous pouvez perdre de l’argent en investissant dans des fonds, dans la mesure où la valeur de votre investissement reflète exactement celle des actifs du fonds, qui fluctuent eux-mêmes sur les marchés. Il est improbable que votre investissement perde toute valeur, la probabilité que toutes les lignes du portefeuille aient une valeur nulle à un instant donnée étant très faible. Cependant, gardez en tête que vous pouvez perdre beaucoup.

  4. Les fonds sont gérés par des professionnels

    Si vous souhaitez investir directement dans des actions ou des obligations, une certaine culture financière est indispensable (savoir lire des comptes, calculer une duration par exemple). Une telle culture n’est pas indispensable dans le cas d’un investissement en fonds. S’il est préférable que l’investisseur en fonds comprenne les grands mécanismes des marchés actions et obligataires, il n’a pas à effectuer le choix des valeurs lui-même : le gérant du fonds s’en charge, il est payé pour cela. Investir en fonds ne permet pas de gagner à chaque fois. Certains fonds sont chers (c’est-à-dire que les frais pour les acheter, les vendre ou les détenir sont élevés et obèrent la performance), d’autres sont tout simplement mauvais, certains cumulent les deux handicaps. Mais généralement, investir en fonds est la bonne solution pour les personnes qui n’ont ni l’argent, le temps ou l’intérêt personnel requis pour sélectionner elles-mêmes des valeurs.

Pensez-vous être un génie de l’investissement? Cliquez ici et prouvez le avec Morningstar Investing Mastermind Quiz

  • Carmignac Profil Réactif 100 Carmignac Profil Réactif 100

    Bien que très cher, ce fonds d’allocation flexible mérite l’attention des investisseurs prêts à e...

  • SG Actions Euro Value SG Actions Euro Value

    Des frais mal structurés et un portefeuille toujours en chantier sont deux bonnes raisons de cont...

  • PIMCO GIS Euro Bond PIMCO GIS Euro Bond

    La charge de travail du gérant nous inquiète.

  • Carmignac Profil Réactif 75 Carmignac Profil Réactif 75

    Ce fonds d’allocation agressive traverse une passe difficile mais ses fondamentaux restent solides.

  • AXA WF Euro Bonds AXA WF Euro Bonds

    Avec une équipe compétente et une approche disciplinée, ce fonds dispose d’atouts suffisants pour...

  • Carmignac Profil Réactif 100 Carmignac Profil Réactif 100

    Bien que très cher, ce fonds d’allocation flexible mérite l’attention des investisseurs prêts à e...

  • SG Actions Euro Value SG Actions Euro Value

    Des frais mal structurés et un portefeuille toujours en chantier sont deux bonnes raisons de cont...

  • PIMCO GIS Euro Bond PIMCO GIS Euro Bond

    La charge de travail du gérant nous inquiète.

  • Carmignac Profil Réactif 75 Carmignac Profil Réactif 75

    Ce fonds d’allocation agressive traverse une passe difficile mais ses fondamentaux restent solides.

  • AXA WF Euro Bonds AXA WF Euro Bonds

    Avec une équipe compétente et une approche disciplinée, ce fonds dispose d’atouts suffisants pour...

A propos de l'auteur

Morningstar Europe Editor  .