Il existe deux catégories de coûts : ponctuels et récurrents. Certains fonds ne facturent pas de frais ponctuels (droits d’entrée ou de sortie), mais tous les fonds facturent des frais récurrents, d’une façon ou d’une autre. Généralement les classements en terme de performance ne tiennent pas compte des frais ponctuels, alors qu’ils tiennent compte des frais récurrents (les frais de gestion venant en déduction de la performance lors du calcul de la VL).
Lorsque l’on achète un fonds, à la Valeur Liquidative (le cours) s’ajoutent des frais d’entrée (commissions de souscription) qui renchérissent le coût d’acquisition. Ainsi si la VL du fonds est de 100 € et les droits d’entrée de 3%, vous paierez la part 103 €. Même chose au moment de la vente : la somme perçue correspond au prix de la part (sa valeur liquidative ou VL) multiplié par le nombre de parts vendues, montant duquel il faut déduire les frais de sortie (commission de rachat). Ces frais sont soit proportionnels, (exprimés sous forme de pourcentage), soit fixes et servent à rémunérer le distributeur du fonds (votre banque, votre broker en ligne, votre supermarché de fonds, votre agent d’assurance, votre conseiller financier).
Ces coûts peuvent sensiblement réduire le rendement du placement.
Le pourcentage de ces frais est indiqué dans la note d’information visée par la COB que tout OPCVM doit soumettre à la Commission des opérations de bourse. Dans ce document, sont indiqués des pourcentages maximaux.
Viennent enfin les frais de gestion annuels qui comme leur nom l’indique couvrent les frais de gestion du fonds. Ces frais ne viennent pas en déduction de la VL puisque cette dernière en tient déjà compte. Le prélèvement des frais de gestion est indolore pour l’investisseur mais des frais de gestion élevés obèrent la performance du fonds. Surveillez cet indicateur : contrairement aux droits d’entrée et de sortie éventuels, les frais de gestion ne sont pas négociables.
Certains fonds dit « no-load » sont accessibles sans frais d’entrée. Pour séduisants que puissent paraître ces fonds, un peu de prudence s’impose. En effet, il convient de vérifier l’existence de frais de sortie ou le montant des frais de gestion, tant il est vrai que les gérants de portefeuille comme les sociétés de gestion doivent bien d’une façon ou d’une autre gagner leur vie.
Enfin, on sera attentif aux fonds dits à compartiments. Alors que l’investisseur devra payer des frais d’entrée s’il veut vendre un fonds actions pour investir par exemple sur un fonds obligataire, un fonds à compartiment permet de changer de style de gestion ou d’objectif de placement à un coût (frais d’arbitrage) généralement inférieur aux droits d’entrée de fonds classiques.
Pensez-vous être un génie de l’investissement? Cliquez ici et prouvez le avec Morningstar Investing Mastermind Quiz
