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La note du fonds Metropole Sélection abaissée à Bronze

Des faiblesses répétées dans la sélection de titres nous conduisent à revoir notre note.

Morningstar a abaissé de Silver à Bronze la note du fonds Metropole Selection, en raison de faiblesses répétées dans la sélection de titres.

Le fonds reste dans les mains d'une équipe expérimentée, géré de manière collective avec une expérience moyenne de 21 ans, sous la houlette d'Isabelle Lévy, l'une des co-fondateurs de la société de gestion.

Elle est assistée d'Ingrid Trawinski et Cédric Hereng dans la gestion quotidienne du fonds, respectivement depuis 2012 et 2018.

Le process n'a pas évolué: un portefeuille concentré (25-35 valeurs), des écarts marqués par rapport à l'indice de référence et aux concurrents.

Ceci s'est traduit par des pertes parfois importantes, comme en 2011 et en 2018. Plus récemment, les paris malheureux au sein du secteur bancaire, pesant sur la conviction que nous avons de ce fonds.

 

 

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A propos de l'auteur

Mathieu Caquineau, CFA

Mathieu Caquineau, CFA  Analyste fonds senior, Morningstar France

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