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Obligations européennes : 5 idées de fonds bien notés

La chute des rendements obligataires en Europe rend d’autant plus cruciale la sélection des gérants.

Jocelyn Jovène 11.06.2019

Il est important de rappeler que dans l’univers des fonds obligataires, une attention toute particulière doit être portée aux frais de gestion. La recherche de Morningstar a en effet montré que peu de gérants actifs étaient en mesure de créer de la valeur pour leurs investisseurs sur longue période, en particulier après prise en compte des frais de gestion.

Nous avons donc procédé à une sélection de fonds agréés à la vente en France dans la catégorie globale Obligations Europe de Morningstar, en nous basant sur la note des analystes Morningstar (Bronze, Silver ou Gold), en ne retenant que les parts accessibles aux investisseurs non institutionnels et en classant les fonds sur la base des frais courants de gestion.

Parmi les 5 fonds retenus, 3 sont proposés par HSBC, suivis par DWS et BNY Mellon.

Les 40 fonds dans l’univers retenus affichent des frais de gestion de 68 points de base en moyenne, tandis que les 5 fonds retenus chargent moins de 63 points de base, le plus bas étant de 25 points de base.

Source : Morningstar Direct

 

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) FC

L’une des caractéristiques les plus notables de ce fonds est la stabilité de l’équipe de gestion, pilotée par Claus Meyer-Cording depuis plus de 15 ans. La stratégie consiste à battre l’indice Markit iBoxx EUR Overall 1-3 year principalement à partir de paris relatifs en termes de segments de marché, de sélection de titres et de positionnement sur la courbe des taux.

HSBC Euro Gvt Bond Fund

Ce fonds se distingue dans l’univers des obligations gouvernementales grâce à l’expérience de ses gérants et son process d’investissement. Le gérant, Michel Antonas, a près de 30 ans d’expérience et est en charge de l’équipe taux euro depuis 2006. En dépit d’une tracking error de 1%, le gérant opère de nombreux paris actifs déterminés à l’aide de modèles quantitatifs propriétaires.

HSBC GIF Euro Bond IC

Les qualités de ce fonds, piloté depuis 2005 par Jean-Philippe Munch, en font l’une des options les plus intéressantes dans l’univers des fonds obligataires diversifiés en Euro. L’équipe très stable et expérimentée, la solidité du process d’investissement et la capacité à délivrer de bons résultats justifient l’opinion positive des analystes Morningstar sur ce fonds.

BNY Mellon Euroland Bond EUR W Acc

Ce fonds bénéficie d’une équipe de gestion expérimentée, qui a pu faire face au départ d’un des co-gérants l’an dernier. Ce fonds dispose d’une grande flexibilité pour exploiter les opportunités à travers les secteurs ou zones géographiques avec des paris hors indice de référence qui peuvent atteindre 15% de l’actif géré.

HSBC GIF Euro Credit Bond IC

Ce fonds dispose d’une équipe de gestion de qualité, d’un process solide. En dépit de frais jugés élevés par la recherche Morningstar, ce fonds, piloté par Jean-Olivier Neyrat, a été en mesure de créer de la valeur pour ses investisseurs dans la durée.

 

© Morningstar, 2019 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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