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L’ETF iShares € Corp Bond 1-5yr noté Bronze

La « duration » moyenne du portefeuille est plus élevée par rapport à la plupart des concurrents, ce qui a contribué aux bons résultats des dernières années.

Valerio Baselli 29.11.2017

Les analystes de Morningstar assignent la note qualitative « Bronze » au fonds iShares € Corp Bond 1-5yr UCITS ETF EUR (Dist). Ce tracker offre une exposition aux émissions obligataires des sociétés à échéance courte et moyenne, et suit un indice qui compte environ 50% de titres appartenant au secteur financier.

Au cours des dernières années, les performances ont été plus élevées que celles de la plupart des concurrents actifs et passifs dans la catégorie Obligations EUR emprunts privés à court terme. Un premier facteur qui explique cette tendance positive est représenté par les coûts (les frais courants sont de 0,20% par an). Un deuxième facteur est la « duration » (la sensibilité d’une obligation à la variation des taux d’intérêt) supérieure à la moyenne. Ce fonds accepte une duration comprise entre d’un et cinq ans, tandis que les autres produits sont généralement concentrés sur un horizon qui varie entre un à trois ans.

Les obligations à échéance longue ont été rentables ces dernières années grâce au mouvement de baisse des taux d'intérêt. Mais des fonds obligataires à duration longue sont davantage pénalisés que les fonds à duration courte lorsque les taux remontent.

Cliquez ici pour lire le rapport de recherche de Jose Garcia Zarate publié le 12 juillet 2017.

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A propos de l'auteur Valerio Baselli

Valerio Baselli  est éditorialiste de Morningstar en France et Italie.