2016 : perspectives et stratégie d’investissement en Bourse

Pour débuter l’année, nous avons regroupé un ensemble d’analyses et de commentaires de gérants, de courtiers ainsi que les vues de Morningstar.

Jocelyn Jovène 04.01.2016

2016, une année de faibles rendements

Après une année où il était opportun d’être exposé aux actifs libellés en dollars, la plupart des courtiers et gérants d’actifs s’attendent à une année 2016 marquée par des rendements modestes pour la plupart des classes d’actifs et empreinte de volatilité.

Cette dernière sera alimentée par les questions récurrentes sur la croissance économique mondiale (qui commence déjà avec la publication d’un PMI décevant en Chine) et la divergence des politiques monétaires (resserrement de la Fed/assouplissement en Europe et au Japon).

Cette situation risque de peser à nouveau sur le cours des matières premières, grandes perdantes de l’année 2015, et de relancer le débat sur la reprise ou pas de l’inflation, voire sur la résurgence du risque déflationniste qui avait alimenté la correction des marchés financiers pendant l’été 2015, avec la dévaluation surprise du yuan par les autorités chinoises.

L’année 2016 contraindra les investisseurs à se montrer très sélectifs et à adopter une approche plus tactique – d’autant que la valorisation d’un nombre limité de classes d’actifs offre actuellement des points d’entrée intéressants.

Persistance d'une croissance modeste, incertitudes sur le retour de l'inflation, divergences des politiques monétaires, volatilité des devises et des matières premières, valorisations souvent généreuses: difficile dans ce contexte d'anticiper des rendements très élevés.

 

Analyses et stratégie d’investissement de Morningstar

L’allocation d’actifs à 12 mois de Morningstar Investment Management

Economie: quelles surprises en 2016 ?

L'économie américaine peut encaisser la hausse des taux - Morningstar

Marchés actions: un comportement de fin de cycle ?

Crédit: volatilité et spreads vont rester élevés

Crédit-actions: une déconnexion inquiétante?

Les actions japonaises vont-elles encore surperformer en 2016?

 

Prévisions des brokers

Goldman Sachs plus positif pour les actifs risqués à 12 mois qu’à 3 mois

Barclays voit 9% de hausse pour les indices européens

Le crédit devrait surperformer les actions l’an prochain – Morgan Stanley

2016, année de la volatilité et des rendements modestes – Merrill Lynch

Deutsche Bank anticipe 10% de hausse pour les actions européennes en 2016

Barclays positif sur les actions en 2016

Exane anticipe un repli des Bourses dans le monde au premier semestre 2016

 

Vues des sociétés de gestion

Fed, matières premières, émergents clefs pour les marchés en 2016 – PIMCO

Perspectives pour les taux et le crédit - Henderson

 Pas de répit pour les émergents en 2016 – Candriam

Les banques centrales sont des casinos – Bill Gross (Janus Capital)

Pictet attend une croissance sans « momentum » en 2016

La prime de risque actions compensera le risque de volatilité en 2016 – M&G

La croissance réelle doit prendre le relais des politiques monétaires en 2016 – BlackRock

Fidelity voit un retour en grâce des grandes capitalisations

Un risque d’erreur de politique monétaire en 2016 – Amundi

Allianz GI s’attend à de faibles rendements en 2016

SSgA : 2016 sera l’année de la volatilité

La Fed va commettre une erreur en relevant ses taux - Brandywine

J.P.Morgan: Retour de la divergence entre politiques monétaires

 

© Morningstar, 2016 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

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A propos de l'auteur Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.