Au cours du mois dernier, deux fonds se sont vus attribuer pour la première fois une Note des Analystes Morningstar « Bronze ».
L’équipe d’analystes Morningstar a également relevé la note d’un fonds qui a obtenu la note « Gold ».
Par ailleurs, trente-cinq fonds ont vu leur note inchangée. Quatre fonds précédemment « Sous Surveillance » ont obtenu une Note des Analystes Morningstar « Neutre ».
Enfin, trois notes ont été placées « Sous Surveillance ».
Source: Morningstar Direct.
Vous trouverez ci-après un commentaire rédigé par l’équipe d’Analystes fonds Morningstar pour les fonds notés pour la première fois et pour les fonds dont la note a changé :
Jupiter JGF European Gr L EUR Acc
Nous avons relevé la Note des Analystes Morningstar du fonds Jupiter JGF European Growth à « Gold », contre « Silver » précédemment. Le fonds dispose de nombre de caractéristiques que nous apprécions : un gérant talentueux de longue date, - Alexander Darwall -, un processus d'investissement discipliné qui a fait ses preuves au fil du temps et une cohérence dans l'approche sur laquelle les investisseurs peuvent compter. L'approche du gérant débouche sur un portefeuille audacieux qui se caractérise par de gros paris sur des valeurs, par secteurs et par pays, étant donné son absence de contrainte. Si tous ces éléments peuvent constituer des sources de risque, l'expérience de Darwall, qui a investi dans différentes configurations de marché, lui permet de bien exécuter ce type de stratégie. Cela dit, les investisseurs doivent être conscients du potentiel d'à-coups marqués dans les performances.
BGF Fixed Income Global Opps A2 USD
Le fonds BGF Fixed Income Global Opps s'est vu attribuer pour la première fois une Note des Analystes Morningstar « Bronze ». Le fonds est géré depuis mai 2013 par Rick Rieder, CIO du pole obligataire fondamental de BlackRock, avec deux co-gérants expérimentés à ses côtés. Cette équipe a construit un solide « track record » sur une stratégie similaire commercialisée aux États-Unis (BlackRock Strategic Income Opps). Les trois gérants fixent le cap d'un point de vue macro, puis s'appuient sur l'importante recherche des spécialistes par secteurs de BlackRock pour mettre en œuvre leur sélection de titres. La duration globale du fonds est très flexible ; d'autres facteurs de marché sont aussi susceptibles de varier au fil du temps, parfois rapidement. Pour les investisseurs qui veulent de la flexibilité et qui sont prêts à accepter une certaine dose de risque, ce fonds est indéniablement une option envisageable.
JPM Global Income A (div) EUR
Nous avons octroyé une Note des Analystes Morningstar « Bronze » au fonds JPMorgan Global Income EUR. Cette SICAV luxembourgeoise est gérée avec la même stratégie de recherche de revenu multi-classe d'actifs que le fonds JPMorgan Income Builder aux États-Unis et JPMorgan Multi-Asset Income au Royaume-Uni, tous deux notés « Bronze ». Quelques ajustements mineurs de la stratégie ont été opérés pour adapter les deux fonds au marché local, et la SICAV est entièrement couverte en euro, sauf pour ses positions sur les marchés émergents. Le fonds bénéficie de solides atouts, aussi bien en termes qualitatifs que quantitatifs, et a surperformé la catégorie Morningstar allocation modérée EUR sur cinq des six années civiles complètes depuis son lancement.
Carmignac Emergents A EUR acc
Nous avons abaissé la Note des Analystes Morningstar de Carmignac Emergents à « Neutre ». La note du fonds avait été placée « Sous Surveillance » après le départ de son gérant, Simon Pickard en février 2015. Il était auparavant noté « Bronze ». Le départ de Pickard et d'un analyste a sérieusement affaibli l'équipe. La gestion a été reprise par Xavier Hovasse et David Young Park. Les deux gérants sont expérimentés, mais ne disposent pas d'un « track record » sur un mandat de grandes capitalisations émergentes. En plus de cette nouvelle responsabilité, ils restent également en charge d'un fonds de petites capitalisations émergentes. Leur charge de travail est donc considérable, tandis que les ressources à leur disposition sont moins importantes que celles des autres fonds que nous couvrons dans cette catégorie Morningstar. En outre, le fonds reste considérablement plus cher que ses pairs.
Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A1
Nous avons octroyé au fonds Henderson Horizon Global Property Equities, précédemment « Sous Surveillance », une Note des Analystes Morningstar « Bronze ». Le gérant principal du fonds, Patrick Sumner, a démissionné en juillet 2014 et a été remplacé par des membres des équipes existantes Guy Barnard et Tim Gibson, qui ont également pris de manière conjointe la tête de l'équipe. Barnard co-gère le fonds depuis 2009 et dirige le pôle actions européennes au sein de l'équipe immobilière, Gibson étant responsable de la composante actions asiatiques. Un autre changement est intervenu dans la gestion de la composante actions américaines du portefeuille, en partie assurée par Harrison Street Associates, Henderson ayant décidé de la rapatrier en interne à partir de septembre 2015. Bien que nous soyons encouragés par certains des changements mis en place par Barnard et Gibson, nous souhaitons surveiller l'évolution de ce fonds pour évaluer l'impact de ces changements sur plus longue période.
Invesco Asia Balanced A Acc
Nous avons octroyé une Note des Analystes Morningstar « Neutre » au fonds Invesco Asia Balanced après une rencontre avec le nouveau gérant obligataire Ken Hu. Ce dernier a été nommé co-gérant en juillet 2015 après le départ de Frankie Tai, qui s’occupait de la partie obligataire du fonds depuis plus de sept ans. Hu a 17 ans d'expérience, mais son arrivée est assez récente dans l'entreprise. Il n'a précédemment pas été impliqué dans la gestion de fonds, et il faudra du temps pour pouvoir juger de ses capacités en tant que gérant. Andy Wong est le gérant actions du fonds depuis décembre 2013, mais son expérience en gestion reste limitée. Compte tenu de la rotation élevée des gérants et des incertitudes concernant la façon dont le duo va exécuter le processus d'investissement, nous estimons qu'une note « Neutre » est appropriée pour le moment, alors que le fonds était auparavant « Sous Surveillance ».
Newton Asian Income GBP
Nous avons octroyé au fonds Newton Asian Income une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». Le fonds était précédemment « Sous Surveillance », suite à l'annonce du départ du gérant, Jason Pidcock. Depuis mai 2015, le fonds est géré par Rob Marshall-Lee, qui dirige maintenant les équipes actions émergentes et asiatique. Bien que l'objectif du fonds soit inchangé et que l'appui de l'équipe mondiale des analystes soit toujours là, les personnes directement impliquées dans la gestion du fonds ont changé. Marshall-Lee n'a pas d'expérience en gestion de portefeuille d'actions asiatiques et aura besoin de temps pour vraiment se familiariser avec cet univers d'investissement et avec une gestion visant une stratégie de revenu. Du coup, nous ne sommes pas encore assez convaincus pour octroyer à ce fonds une note positive.
BNP Paribas Europe Dividende C
BNP Paribas a annoncé que Wouter Weijand quittait la tête de l'équipe de gestion actions à hauts rendements de la société. Son départ impacte un certain nombre de stratégies axées sur les dividendes, qui vont également être confrontées à certains changements organisationnels à venir. À cause de ces différents événements, nous avons placé le fonds BNP Paribas Europe Dividende « Sous Surveillance ». Le fonds avait précédemment obtenu une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». Nous mettrons à jour la note lorsque les modifications seront mises en œuvre et après avoir rencontré l'équipe en charge de ce fonds.
Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-USD
Suite à l'annonce du départ de Fidelity de Jeremy Church, co-gérant de Fidelity Global Inflation Linked Bond, nous avons placé la Note des Analystes de Morningstar du fonds « Sous Surveillance ». Ce fonds était auparavant noté « Bronze ». Le gérant principal, Andrew Weir, qui gère le fonds depuis son lancement en mai 2008, prendra la relève comme gérant unique. Nous allons rencontrer Weir en temps voulu pour évoquer ses projets pour le fonds.
Parvest Equity High Div Europe P C
BNP Paribas a annoncé que Wouter Weijand quittait la tête de l'équipe de gestion actions à hauts rendements de la société. Son départ impacte un certain nombre de stratégies axées sur les dividendes, qui vont également être confrontées à certains changements organisationnels à venir. À cause de ces différents événements, , nous avons placé le fonds Parvest Equity High Dividend Europe « Sous Surveillance ». Le fonds avait précédemment obtenu une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». Nous mettrons à jour la note lorsque les modifications seront mises en œuvre et après avoir rencontré l'équipe en charge de ce fonds.
Les notes des analystes sont par nature subjectives et ne doivent pas être utilisées comme base unique d'une décision d'investissement. Les notes des analystes sont basées sur les anticipations des analystes de Morningstar et concernent des événements futurs : elles sont donc exposées à des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner la non réalisation des anticipations de Morningstar ou bien des divergences importantes par rapport à ce qui était attendu. Morningstar ne présente pas ses notes des analystes comme des garanties ; elles ne devraient pas davantage être considérées comme l’évaluation de la solvabilité d'un fonds ou des titres sous-jacents du fonds. Ce communiqué de presse est purement à titre informatif : il ne doit pas être considéré comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre les fonds communs de placement notés.
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